发布2025年股权激励草案，考虑净利率&新签定单。本激励打算初次授予部门涉及的激励对象420人，约占公司全数职工的27。74%，授予价钱为24。30元/股，查核年度2025-2027年，查核目标为净利润率或半导体设备新签定单——2025-2027年净利润率均不低于10%、2025-2027年半导体设备新签定单我们测算保底方针别离为13。5/18。2/24。6亿元。（1）2025年：2025年度净利润率不低于10%；以2024年半导体营业新签定单金额为基数，2025年半导体营业新签定单金额增加率不低于35%。（2）2026年：2026年度净利润率不低于10%；以2024年半导体营业新签定单金额为基数，2026年半导体营业新签定单金额增加率不低于82%或2025年-2026年两年半导体营业新签定单金额累计值的增加率不低于217%。（3）2027年：2027年度净利润率不低于10%；以2024年半导体营业新签定单金额为基数，2027年半导体营业新签定单金额增加率不低于146%或2025年-2027年三年半导体营业新签定单金额累计值的增加率不低于463%。

　　半导体收入占比不竭提拔，订单快速增加。同比+33。4%，此中半导体设备收入1。9亿元，同比增加27。2%，占比由2023年的7+%提拔至18+%，公司半导体营业增加强劲，新签半导体设备订单超客岁全年程度，正在手订单23+亿元、同比+73%以上，较岁首年月增加54。7%。

　　盈利预测取投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为2。8/3。7/4。8亿元，对该当前PE为87/66/50倍，维持“增持”评级。